31.10.2026 · Lars Reinke · Lesezeit ca. 6 Minuten · Zinsen, Marktentwicklung

EZB-Zins­entscheid Oktober 2026: Leitzins bleibt bei 2,50 Prozent – was das für Eigentümer und Käufer von Mehrfamilien­häusern bedeutet

Die Europäische Zentralbank hat am 29. Oktober 2026 ihre Leitzinsen nicht verändert. Nach zwei Zinserhöhungen im Juni und im September legt sie eine Pause ein, eine weitere Erhöhung im Dezember gilt aber als möglich. Was beschlossen wurde, wie sich die Bauzinsen entwickeln und was das für Eigentümer, Käufer und Verkäufer von Zinshäusern, Mehrfamilienhäusern und Kapitalanlageimmobilien in Kiel und Hamburg bedeutet.

Das hat die EZB beschlossen

Der EZB-Rat hat die drei Leitzinsen unverändert gelassen. Es gelten weiterhin:

• Einlagesatz: 2,50 Prozent (an diesem Satz orientieren sich die Geldmarktzinsen)
• Hauptrefinanzierungssatz: 2,65 Prozent
• Spitzenrefinanzierungssatz: 2,90 Prozent

Damit bleibt es bei dem Niveau, das seit der letzten Erhöhung im September gilt. Die EZB hatte ihre Leitzinsen am 11. Juni 2026 und am 10. September 2026 jeweils um 0,25 Prozentpunkte angehoben. Der Einlagesatz stieg so von 2,00 auf 2,50 Prozent.

Nach Angaben von EZB-Präsidentin Christine Lagarde wurde im EZB-Rat auch über eine weitere Erhöhung gesprochen. Der Rat habe sich aber einstimmig entschieden, zunächst weitere Daten abzuwarten.

Warum die EZB abwartet

Hauptthema bleiben die Energiepreise. Laut EZB sind sie weiter gestiegen, was die Inflation nach oben treibt und gleichzeitig das Wachstum bremst. Die wichtigsten Zahlen aus der Erklärung der EZB:

• Inflation im Euroraum: 3,8 Prozent im September 2026, nach 3,2 Prozent im August. Das Inflationsziel der EZB liegt bei 2 Prozent.
• Energiepreise: plus 18,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat, als Grund nennt die EZB vor allem den Konflikt im Nahen Osten.
• Inflation ohne Energie: 2,3 Prozent. Die zugrunde liegende Teuerung bezeichnet die EZB als weitgehend stabil.
• Finanzierungsbedingungen: haben sich verschärft. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen im Euroraum sind laut Lagarde seit Anfang September um rund 0,35 Prozentpunkte gestiegen.

Die EZB legt sich nicht auf einen bestimmten Zinspfad fest und entscheidet von Sitzung zu Sitzung. Lagarde betonte aber, dass die Richtung für den EZB-Rat „ziemlich klar“ sei, sofern sich nichts Wesentliches ändert.

Wie es weitergeht

Die nächste geldpolitische Sitzung findet am 17. Dezember 2026 statt. Dann legt die EZB neue Projektionen zu Inflation und Wachstum vor. Viele Fachleute rechnen dort mit einer weiteren Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte auf 2,75 Prozent beim Einlagesatz. In einer Reuters-Umfrage von Anfang Oktober erwarteten das 64 von 73 befragten Volkswirten. Auch die Landesbank Baden-Württemberg und der Expertenrat von Dr. Klein halten einen Schritt im Dezember für wahrscheinlich. Das sind Einschätzungen, keine Beschlüsse.

Außerdem hat Christine Lagarde angekündigt, ihr Amt nach der geldpolitischen Sitzung im Februar 2027 vorzeitig abzugeben. Die Suche nach einer Nachfolge hat begonnen. Einen grundsätzlichen Kurswechsel der EZB erwartet die LBBW dadurch nicht.

Leitzins und Bauzinsen: Was Eigentümer wissen sollten

Die Zinsen für Immobilienkredite mit langer Zinsbindung hängen nicht direkt am Leitzins. Sie orientieren sich vor allem an den Renditen von Pfandbriefen und Bundesanleihen. Diese reagieren aber auf die Erwartungen an die EZB, auf die Inflation und auf die Lage an den Anleihemärkten. Derzeit drücken alle drei Faktoren eher nach oben.

• Deutsche Bundesbank: Im August 2026 lag der durchschnittliche Effektivzins für neue Wohnungsbaukredite mit mehr als zehn Jahren Zinsbindung bei 3,43 Prozent, mit fünf bis zehn Jahren Zinsbindung bei 3,80 Prozent. Beide Werte sind gegenüber Juli gestiegen.
• Interhyp: Die Rendite zehnjähriger Pfandbriefe lag Mitte Oktober bei 3,96 Prozent. In der Zinstabelle der Interhyp für Angebote vom 19. bis 25. Oktober 2026 lagen die Effektivzinsen für zehn Jahre Zinsbindung je nach Beleihungsauslauf zwischen 4,15 und 4,53 Prozent.

Interhyp erwartet mittelfristig eher eine Seitwärtsbewegung auf diesem Niveau. Vertriebsvorstand Ingo Foitzik rechnet nicht mit einem substanziellen Rückgang der Bauzinsen, solange sich die Lage im Nahen Osten nicht beruhigt. Auch das ist eine Einschätzung. Für eine Finanzierung zählt immer das konkrete Angebot der Bank.

Was bedeutet das für Zinshäuser und Mehrfamilienhäuser?

Für Kapitalanlageimmobilien ist der Zins einer der wichtigsten Preistreiber. Käufer von Mehrfamilienhäusern kalkulieren in der Regel mit Fremdkapital. Steigen die Finanzierungskosten, müssen Mietrendite und Kaufpreis wieder zueinander passen. Unsere Einschätzung:

• Käufer rechnen vorsichtiger: Bei Bauzinsen um 4 Prozent und mehr achten Käufer stärker auf die tatsächliche Mietrendite, auf Mietsteigerungspotenzial und auf anstehende Investitionen, etwa für Heizung und Energieeffizienz.
• Banken prüfen genauer: Vollständige Unterlagen zu Mieten, Nebenkosten, Zustand und Energieausweis beschleunigen die Finanzierung und damit die Vermittlung.
• Anschlussfinanzierungen werden teurer: Wer ein Darlehen aus der Niedrigzinsphase ablösen muss, zahlt heute deutlich mehr Zinsen. Das kann die Rendite eines Objekts spürbar verändern und ist für manche Eigentümer ein Anlass, über Halten oder Verkaufen nachzudenken.
• Eigenkapitalstarke Käufer im Vorteil: Wer wenig Fremdkapital braucht, ist vom Zinsniveau weniger abhängig und trifft auf weniger Wettbewerb.

Was bedeutet das für Kiel und Hamburg?

Die Zinsentscheidung der EZB gilt für den gesamten Euroraum, die Finanzierungskosten sind in Kiel und Hamburg also dieselben. Unterschiede zeigen sich bei Kaufpreisen, Mieten und der Nachfrage nach Mehrfamilienhäusern. Wie sich die Kaufpreise in beiden Märkten entwickeln, zeigen die Grundstücksmarktberichte der Gutachterausschüsse. Wir behalten die Entwicklung im Blick und ordnen sie für Ihr Objekt ein.

Unsere Handlungsempfehlungen

Unsere Einschätzung: Solange die Energiepreise hoch bleiben, rechnen wir mit weiter steigenden Bauzinsen. Jede Zinserhöhung wirkt sich unmittelbar auf den Wert von Zinshäusern und Mehrfamilienhäusern aus, weil Käufer ihre Finanzierung und damit ihren Kaufpreis neu rechnen. Daraus leiten wir ab:

• Verkauf nicht auf die lange Bank schieben: Wer in absehbarer Zeit verkaufen möchte oder muss, sollte darüber nachdenken, den Prozess jetzt in Gang zu setzen. Eine Vermittlung braucht Vorlauf für Wertermittlung, Unterlagen und Käufersuche.
• Forward-Darlehen prüfen: Wer eine Umfinanzierung oder Anschlussfinanzierung vor sich hat, sollte mit einem Finanzierungsberater besprechen, ob sich ein Forward-Darlehen lohnt, mit dem sich der heutige Zins für später sichern lässt.
• Mit realistischen Zinsen rechnen: Käufer sollten ihre Kalkulation auch mit einem höheren Zins durchrechnen und nicht auf schnell sinkende Bauzinsen setzen.
• Unterlagen vorbereiten: Mieterliste, Nebenkostenabrechnungen, Energieausweis und Instandhaltungsnachweise sollten vollständig vorliegen. Das erleichtert Käufern die Finanzierung und beschleunigt die Vermittlung.
• Den Dezember-Termin im Blick behalten: Die Entscheidung am 17. Dezember 2026 und die neuen Projektionen der EZB geben Hinweise auf die weitere Zinsentwicklung.

Stand: 31.10.2026. Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information und ersetzt keine Rechts-, Steuer- bzw. Finanzierungsberatung. Aussagen zur künftigen Zinsentwicklung sind Einschätzungen und keine Prognose mit Gewähr. Trotz sorgfältiger Recherche übernehmen wir keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Inhalte. Vor jeder Entscheidung ist eine Prüfung Ihres Einzelfalls durch einen Rechtsanwalt und einen Steuerberater notwendig.

Quellen

• Europäische Zentralbank: Monetary policy decisions and statement, 29 October 2026 (PDF, englisch)
• Europäische Zentralbank: Monetary policy statement with Q&A, 29 October 2026 (englisch)
• Europäische Zentralbank: Monetary policy statement, 10 September 2026 (englisch)
• Europäische Zentralbank: Monetary policy statement, 11 June 2026 (englisch)
• Deutsche Bundesbank: MFI-Zinsstatistik, Berichtsmonat August 2026 (PDF)
• Interhyp: Bauzinsen aktuell: Die Zinsentwicklung bei Immobiliendarlehen (Stand 15.10.2026)
• Dr. Klein: EZB-Leitzins: Aktuelle Entwicklung der Leitzinsen und ihr Einfluss auf die Bauzinsen
• LBBW: EZB-Zinsentscheid heute: Leitzins bleibt unverändert (29.10.2026)
• Cash.Online: EZB tagt erneut: Frankreichs Schuldenkrise erhöht den Druck (26.10.2026, mit Reuters-Umfrage)